"ЗОЛОТЫЕ ПРАВИЛА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ДАРРЕНА ВИНТЕРСА"

В этом месяце:

Правило № 1:Урезайте свои Убытки

Что я имею в виду под «урезайте свои убытки»? Я имею в виду продажу акций, когда они падают в цене, достигая заранее обозначенного уровня, пока убыток не стал слишком большим. Это как раз то, чего не делают многие люди: они либо решают, когда продавать уже после того, как цена начала идти вниз, либо вообще не избавляются от длинных позиций в надежде на то, что цена вернется обратно на верхний уровень.

Почему мы хотим урезать свои убытки?

Естественная психология человека заставляет нас терять деньги на фондовом рынке до тех пор, пока мы не начинаем следовать правилам, помогающим преодолевать мешающие эмоции. Например, если вы приобрели акцию, которая по вашему предположению является прекрасным объектом инвестирования, а ее цена начинает идти вниз, тогда типичным сценарием дальнейших событий будет следующее:

1) Цена акции падает плавно - сначала вы думаете: "Это всего лишь небольшое падение перед предстоящим ростом цены. Я не хочу пропустить быстрый подъем акции, поэтому мне лучше попридержать ее". (И добавляете про себя что-нибудь вроде этого: "…и в любом случае, я знаю, что эта акция хорошая, потому что…”)

2) Цена акции падает еще больше – теперь вы думаете: "Ну, должно быть, это - краткосрочная коррекция, ведь сделка произошла перед тем, как цена упала, поэтому сейчас этот трейд действительно выгодный и цена должна обязательно пойти обратно вверх… Было бы глупо продавать сейчас”.

3) Цена акции падает еще больше – на этот раз вы думаете: "Если она упала настолько сильно, то ей осталось не так уж и много падать перед тем, как пойти обратно вверх, поэтому я могу ее пока оставить у себя".

4) Цена акции все еще падает – а сейчас вы думаете: "Цена уже просто не сможет пойти ниже этого уровня, да и в любом случае – это определенно хорошее долгосрочное инвестирование!” Иногда компании, о которых вы думали прекрасно, когда покупали их акции, могут продолжать падать до тех пор, пока и вовсе не обесценятся! В первую очередь нами управляет человеческая потребность попытаться оправдать свое собственное решение о покупке акции , и поэтому мы часто себя обманываем, оставляя у себя акцию, цена которой пошла не в ту сторону и ее давно следовало бы продать. Если вы владеете бумагой, упавшей в цене, типичным вопросом, задаваемым самому себе, является: "Следует ли мне продать акцию сейчас?” Но это совсем не тот вопрос, который надо себе задавать. Если вы хотите принять самое лучшее решение, не впутывая в него свои собственные эмоции, то вам следует спросить у себя: "Купил бы я сейчас эту акцию?” Если ответ отрицательный, тогда вам следует рассмотреть возможность ее продажи.

Один из самых важных принципов инвестирования заключается в защите своего капитала. Следующий пример объясняет, почему урезание убытков является столь важным моментом: Если вы начинаете с инвестирования в $10,000 и теряете 50% своих денег, то у вас остается $5,000. Какой процент прибыли теперь вам придется сделать, чтобы вернуть то количество денег, с которого вы начали? Вам нужно заработать 100%, чтобы вернуть свои вложения в размере $10,000 (при потере всего лишь 50%!). И это, не только финансовый, но и психологический парадокс, который всегда трудно учитывать. Величина денег, которую вы теряете, влияет на вас больше, чем сумма, которую вы зарабатываете, хотя большинство людей уделяет больше времени тому, как надо входить в рынок (выбор момента, когда следует покупать акцию), чем на выходах из рынка (когда продавать). Многие из наиболее успешных инвесторов уделяют больше внимания (или, по крайней мере, столько же) правильному расчету времени, выбираемому для продажи акций.

Как я это делаю – основные моменты

Как только вы купили акцию, вам следует установить ордер продажу по стопу (что также известно, как «стоп-лосс»). Продажа по стопу – это ордер на автоматическую продажу вашей акции при ее падении до уровня, который вы указали в нем. Например, если вы купили акцию по $20 и установили стоп на $17.50, это означает, что, если акция падает до $17.50 или ниже, то ваша торговля для выхода из длинной позиции будет автоматически активизирована.

Где вам следует устанавливать свою продажу по стопу? Всегда хорошее правило для этого – устанавливать свой стоп ниже самого последнего основания, на котором цена акции нашла поддержку (см. Рисунок 1.0).

. Это означает, что по мере роста цены, вы передвигаете свой стоп выше, к более высокой цене. Используя наше основное правило для выхода из длинной позиции по стопу, вы продолжаете двигать свой стоп кверху каждый раз после образования нового, самого последнего основания. (см. Рисунок 1.1).